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[13]SeeEconomist （2019）， “Briefing： The economic policy at the heart of Europe iscreaking”， 12 September．[14]Ibid．[15]See， forexample， Crouzet， N． and Eberly， J． （2018）， “Intangibles， Investment， andEfficiency”，AEA Papers and Proceedings， 108：426-31． In Italy， for example， approximately three-quarters of the productivitygap to the global frontier can be explained by the fact that national frontierfirms – while actually quite productive in global terms – are relatively smallcompared with those at the global frontier． See Andrews， D． and Cingano， F．（2014）， “Public Policy and Resource Allocation： Evidence from Firms in OECDCountries”，Economic Policy， Vol． 29 （78）， pp.253-96，

其次，境内居民的购汇并不一定带来资本流出。理论上讲，境内居民向境内银行购汇，仅仅是将一笔人民币存款转换为一笔美元存款，相当于银行负债的币种结构发生变化，并不必然带来银行资产结构的变化。而从陆股通买入净额看，境外资本也并没有因为人民币的贬值出现加速撤离国内股市的现象，除了人民币与国内股市快速下跌的第一周外，陆股通一直在持续流入。

另外一个就是财政赤字。美国经济那么好的情况下，财政赤字是GDP的106%，现在是22万亿美元。美国财政赤字占GDP的比例在2001年的时候是53%，在去年的时候是106%，整整翻了一倍。根据美国预算办公室的预测，到2049年，这个数会到144%。这是美国的双赤字。美国双赤字大家也听过很多年，担忧也很多年，过去这几年美国经济实在太好，大家都没有特别担忧，但是我还记得很清楚，我在1999年和206年期间住在美国，2006年的时候，美国的经常账户逆差是多大？8千亿美元，财政赤字那时候跟现在比是小巫见大巫了，大家当时也很担心。除此之外，美国22万亿赤字中，6.5万亿是外债，中国和日本各拿一万多亿。其实还有隐形债务，美国社保这一块是一个巨大的窟窿。我记得2005、2006年的时候看美国报纸，美国未来养老医疗有巨额的窟窿，我们今天也担心中国，十多年前美国就在担心，这个担心贸易要落实。美国社保基金理事会今年上半年初做的报告，说今年是社保基金持平的最后一年，明年开始，也就是2020年开始，美国的社保基金就入不敷出，到2035年，美国社保基金的储备金就全部用光。从2035年开始，如果财政部支持，这是隐性债务，如果不管，退休人员收入怎么办？如果管就是隐性政府债务，缺口有多大？今后75年总量的折现值是14万亿美元，不折现的话数量还要大，22万亿是美国国债。

若对比今年一季度，则9市的消费增速均有所回升，这也意味着珠三角城市的消费形势在回稳和向好。其中，广州回升0.5个百分点，并维持连续8个月的回升态势；深圳回升0.2个百分点；珠海达1.5个百分点；肇庆幅度最大，达4.1个百分点。消费的回暖，与珠三角城市促进消费政策相关。以汽车消费为例，广州和深圳相继在6月增加大量车牌指标，同时广东加大对“国五车”促销力度，均有效刺激汽车消费恢复和增长。多重利好政策叠加下，6月当月广东全省限额以上单位汽车类商品零售额同比增长23.7%。上半年，东莞限额以上汽车零售额增长1.9%，比一季度大幅回升9.4个百分点。

这个实验的设计看起来可能有点愚蠢，只是一种很表面的区分幸运者和倒霉者的方式。不过，怀斯曼在10年（1993年到2003年）中进行了多次相关实验，结果都是如此。在一次这样的研究中，怀斯曼为一组志愿者提供了一份报纸，并指示他们对报纸上的图片数量进行统计。在这份报纸第二页中间，有一行大字号的文字：“停止计数——这张报纸上有43张图片。”报纸中间还夹着一张纸条，上面写道：“停止计数，告诉实验者你已经看到了这张，然后就可以赢250美元。”总的来说，只有那些自我定义为倒霉的参与者才留下来继续统计图片的数量。这个实验表明，运气可能与发现机会有关，即使机会是意想不到的。

从电商平台的统计中，亦可寻得这种转向的蛛丝马迹。从天猫“双11”当天成交金额来看，2009年的家庭“三小件”是取暖器/暖风机、电暖手器/电暖足器和加湿器，2017年的新家庭“三小件”更新为扫地机器人、空气净化器和吸尘器。来自京东的数据也显示，截至今年“双11”下午两点，价格2000元以上的扫地机器人销售额同比增长420%。