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[1]中国人民银行工作论文《金融周期和金融波动如何影响经济增长与金融稳定？》。[2]参考当年的货币政策执行报告。[3]BIS测算的私人信贷/GDP趋势项近几年偏低，我们所测算的较高的趋势项可能更有利于识别金融周期的几次波动。[4]详见我们2017年的报告《风起青萍，居危思安——潜在的系统性金融风险与监管展望》。

金融周期下半场的去杠杆意味着要通过金融活动和金融资源的相对收缩，避免债务风险的进一步累积，进而将高债务风险逐步化解。为刺激旧动能而产生的高杠杆主体正是金融资源需要考虑回避和流出的领域，而新经济不仅符合国家战略与政策，新技术、新业态、新模式、新产业的萌发也在重塑全社会增长与利润分配的格局，根据宏观结构与制度变革的方向顺势而为，是超额收益的重要来源。我们认为，在金融周期收缩的下半场，叠加去杠杆进程逐步推进的阶段，应当加强对新经济领域的布局和深耕。新经济蕴含的新机会包括以5G、物联网、云计算、大数据、人工智能等为引领的新一代信息技术，以大国重器、军民融合、进口替代、工业互联网等为代表的高端制造业，以体外诊断、精准医疗、康复医疗、医疗器械等为成长方向的生物医药产业，以水务、大气治理、固废处理、土壤修复等为主要内容的节能环保行业。

昔日前十强私募产品多只清盘 “冠军魔咒”真实存在（全部）私募冠军魔咒：2008冠军金中和投资2015内幕交易被罚私募冠军魔咒：2009冠军新价值投资罗伟广2018遭双杀私募冠军魔咒：2010冠军世通资产 2012两只产品遭清仓私募冠军魔咒：2011冠军呈瑞投资 2013董事长清仓移民

受资金链紧张影响的，不仅是经销商，麻辣诱惑的员工和公司旗下门店营业也都有波及。张鑫磊告诉界面新闻，据他了解，麻辣诱惑旗下食品公司已停止运营，原有员工已全部解约。餐饮方面的员工也已被欠薪三个月，支撑不下去也快走了。现在还有部分供应商在送货，但都采取了现款采购的方式。

在浙江队以0比2落后时，周苏红并没有对队伍失去信心，她坦言自己在赛后很想哭，“我很想哭，好像回到了自己打球的时候。0比2落后的时候，我也发了一条朋友圈，我说‘不到最后，不抛弃、不放弃’。当年，我们也是有过这样的经历，我觉得竞技体育就是有这样的魅力，不到最后你不知道胜者到底是谁。我觉得今天我真的是非常兴奋和高兴。”

从线上看，平安银行已经推动原有的手机银行、直销银行及信用卡三大渠道APP整合， 2017年8月上线了全新的平安口袋银行4.0版本。这一版本集合了贷款、理财、信用卡、支付等业务功能，还引入寿险、产险、养老险、证券、期货、资管、信托等集团子公司的产品与服务，目的在于连接客户的生活、消费、金融场景，并成为零售获客的重要入口。